Лучшие инвестиционные фонды: итоги 2011 года

Российский фондовый рынок в 2009-2010 годах двигался в рамках восходящего тренда, что требовало от управляющих навыков накопления дополнительной прибыли. В 2011 году тренд изменился, и здесь уже на первые роли вышел четкий контроль за рисками. Рейтинг АЗИПИ представляет собой оценку результатов работы фондов на трехлетнем интервале и позволяет выбрать те фонды, которые стабильно опережали бенчмарк как в условиях роста рынка, так и при его падении.

Все фонды рейтинга разбиты на 5 групп в зависимости от степени риска. Отметим лидеров в каждой из этих групп. Сразу три ОФБУ Банка «ЗЕНИТ» заняли пьедестал в категории высокого риска. Лидером оказался фонд «Зенит - Доходный II», который продемонстрировал среднегодовое опережение бенчмарка на 46.8%. При этом отметим, что риски данного фонда весьма высоки - они соответствуют рискам модельного портфеля, состоящего из 157% акций, то есть чуть более чем в 1.5 раза превышают риски индекса ММВБ. Фонды «Зенит - Перспективный» и «Зенит - Доходный», следующие за ним продемонстрировали опережение своих бенчмарков на 41.5% и 31.3% соответственно. Риски обоих фондов, как и в первом случае, превышают риски индекса ММВБ. Годом ранее все три фонда также находились в лидерах рейтинга, но занимали в позиции со второй по четвертую в том же порядке.

Лучшие инвестиционные фонды: итоги 2011 года

В группе повышенного риска не первую строчку вышел интервальный фонд «Уралсиб - Фонд отраслевых инвестиций». Его рейтинг, рассчитанный как среднегодовое опережение бенчмарка, составил 18%. При этом риски соответствуют модельному портфелю, состоящему из 58% акций и 42% облигаций. Вложения ПИФа «Уралсиб - Фонд отраслевых инвестиций» широко диверсифицированы по различным отраслям экономики. Преобладающим является нефтегазовый сектор, более 10% активов находятся в бумагах металлургического, энергетического, химического и телекоммуникационного секторов. В 2010 фонд входил в тройку лидеров группы умеренного риска.

В прошлом году эту группу возглавил другой фонд от УК «Уралсиб» «Фонд перспективных инвестиций», который годом ранее находился на пятой строчке. Этот ИПИФ продемонстрировал среднегодовое опережение бенчмарка на 16.9%. Риски данного фонда соответствуют рискам модельного портфеля из 52% акций и 48% облигаций. Его вложения так же широко диверсифицированы, как и в «Фонде отраслевых инвестиций», но здесь преобладают сектора электроэнергетики и металлургии. Более 10% инвестировано в бумаги химических, а также нефтегазовых компаний.

ОФБУ «Славянский кредит - Хедж-фонд», утративший лидерство в группе пониженного риска в 2009 году, вновь вернул себе первую строчку. Его рейтинг составил 9.3%, а риски соответствуют модельному портфелю из 21% акций и 79% облигаций. Фонд работает с производными финансовыми инструментами на российские индексы и акции и имеет низкую корреляцию с рынком, что делает его хорошим инструментом для диверсификации.

Лидером группы низкого риска стал фонд «Ингосстрах - Облигации». Он продемонстрировал среднегодовое отставание от бенчмарка на 1%. Риск данного фонда соответствует портфелю, на 100% состоящему из облигаций. «Ингосстрах - Облигации» сместил с первой строчки прошлогоднего лидера – ПИФ «ТКБ БНП Париба - Фонд облигаций». Рейтинг этого фонда всего на 0.1% ниже, а риск также соответствует портфелю из 100% облигаций.
Источник: АЗИПИ