ВТБ заработал за двоих

По итогам первого полугодия группа ВТБ увеличила чистую прибыль более чем вдвое, до 53,6 млрд руб., причем, в отличие от Сбербанка, не прибегая к роспуску резервов. Если в первом квартале рост кредитного портфеля группы был обеспечен лишь дочерним Транскредитбанком, то во втором сам ВТБ показал рост кредитования.

Вчера группа ВТБ опубликовала данные за первое полугодие по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Согласно им, за первые шесть месяцев текущего года группа получила чистую прибыль 53,6 млрд руб. против 25,1 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. По итогам первого квартала чистая прибыль ВТБ составляла 26,1 млрд руб., таким образом, во втором квартале - 27,5 млрд руб.

ВТБ, как и отчитавшийся двумя днями ранее Сбербанк (прибыль за первое полугодии по МСФО - 176,1 млрд руб.), получил рекордный финансовый результат, причем в отличие от своего основного конкурента сделал это, не прибегая к роспуску резервов. Сбербанк за первые шесть месяцев текущего года восстановил резервы на сумму 22,2 млрд руб., расходы ВТБ на создание резервов за тот же период составили 17,3 млрд руб. При этом ВТБ, так же как и Сбербанк, продемонстрировал улучшение качества кредитного портфеля в первом полугодии - доля кредитов с просрочкой более 90 дней (NPL) снизилась с 8,6% на начало года до 7,7% на конец второго квартала, у Сбербанка - с 7,3 до 6,6% за полугодие. По словам финансового директора ВТБ Герберта Мооса, группа намерена придерживаться консервативной политики в отношении резервирования и не будет распускать резервы до конца года.

Кроме того, во втором квартале ВТБ удалось улучшить показатели эффективности бизнеса. Так, если в первом квартале чистая процентная маржа группы оставалась на уровне начала года - 4,8%, то во втором квартале она подросла до 4,9%. "В первую очередь этот рост в значительной степени был обеспечен снижением стоимости фондирования,- отметил господин Моос.- А также ростом процентных доходов по розничным кредитам". Стоимость фондирования группы в корпоративном сегменте снизилась за квартал с 3 до 2,8%, в розничном - с 6 до 5,9%. Доходность розничных кредитов выросла с 15,9 до 16,8%. Сбербанк во втором квартале продемонстрировал более высокие темпы роста чистой процентной маржи - с 6,2 до 6,5%.

В отличие от первого квартала, когда результаты ВТБ существенно улучшил дочерний Транскредитбанк, полностью обеспечив рост кредитного портфеля группы и оказав позитивное влияние на процентную маржу, во втором квартале его влияние было менее ощутимым. "На значение чистой процентной маржи консолидация Транскредитбанка во втором квартале не влияла,- отмечает главный инвестиционный стратег ФГ БКС Максим Шеин.- Впрочем, без учета его результатов рост кредитования у группы ВТБ был бы менее заметным - на 6,2% против 7,4% с учетом Транскредитбанка".

Наращивать кредитование ВТБ решил в наиболее рискованных сегментах. В корпоративном портфеле сильно растет доля кредитов финансовым компаниям и застройщикам, которые традиционно считаются наиболее рискованными сегментами кредитования, отмечает аналитик Raiffeisen Bank International Глеб Шпилевой. На долю кредитов финансовому сектору приходится 15% кредитного портфеля группы, строительным компаниям -10%, прирост портфеля в этих сегментах во втором квартале составил 55 млрд и 26 млрд руб. соответственно.

Аналитики видят повышенные риски и в увлечении ВТБ инвестициями в ценные бумагами на фоне нестабильности, наблюдающейся на финансовых рынках с начала августа. "Во втором квартале банк серьезно нарастил вложения в ценные бумаги,- отмечает Глеб Шпилевой.- Всего портфель, учитываемый по справедливой стоимости, вырос на 168,8 млрд руб., наиболее существенный рост пришелся на еврооблигации российских компаний и банков (+20,7 млрд руб.), рублевые облигации компаний и банков (+63,3 млрд руб.) и акции (+46,5 млрд руб.)". Учитывая падение рынков, которое произошло в августе, есть риск, что такие инвестиции могут обернуться торговыми убытками для ВТБ в третьем квартале, добавляет он. В ВТБ, впрочем, заверили, что риски по данным бумагам захеджированы и группа не ожидает убытков по ним, отказавшись от более подробных комментариев.

Рынок позитивно отреагировал на полугодовые результаты ВТБ, вчера по итогам торгов на ФБ ММВБ котировки акций ВТБ выросли на 1,7% при снижении индекса ММВБ на 0,9%.

Источник: Коммерсантъ