Реальное кредитование

Банкиры боятся кредитовать бизнес без соучастия государства.

Реальный сектор кредитовать еще опаснее, чем физлиц. Объемы выдаваемых ссуд гораздо масштабнее, а что говорить про размер резервов, которые нужно формировать под эти кредиты в случае, если они станут просроченными. Но для дальнейшего развития экономики, для роста ВВП деньги бизнесу нужны. Это никто не отрицает, ни власти, ни регуляторы, ни предприятия, ни даже сами банкиры. Только вот при том раскладе, который кредитные организации имеют сейчас, бездумное наращивание корпоративного портфеля выглядит просто как сумасшествие. Потому банки и просят государство о помощи. Кредитные организации готовы финансировать инновационные проекты, развитие производства, заводы и социальные программы, но банкирам хочется, чтобы государство разделило с ними кредитные риски. А то ведь случится «вторая волна» кризиса, и регулятор снова скажет, что плохих долгов у банков не так много, так что справятся с ними сами.

Скорая помощь

Начинать модернизацию экономики нужно с реформирования банковского сектора. Такое мнение на бизнес-форуме «Финансирование проектов реального сектора экономики: механизмы завтрашнего дня» высказал Анатолий Аксаков, депутат Госдумы, президент Ассоциации региональных банков «Россия». По его словам, банки вовсе не отказываются кредитовать реальный сектор, просто кредитные риски сейчас очень высоки. Так, в кризис в России падение производства было самым глубоким из стран «большой двадцатки». Однобокая зависимость нашей экономики от внешних рынков, ее недиверсифицированность порождает опасность еще более глубоко падения производства в случае очередного кризисного «бума». Потому необходимо, чтобы в проектах финансирования предприятий поучаствовало и государство.

Высокотехнологичная экономика в России появится тогда, когда люди в целом и банкиры в частности почувствуют «запах денег», поймут, что на инновациях можно заработать. Банки накопили избыточной ликвидности на 1,5 трлн. рублей, но не выдают их в качестве кредитов. Это похоже на абсурд, так как набрали эти средства под высокие проценты от вкладчиков. Депозиты нужно обслуживать, а для этого как раз хорошо бы заработать на выданных ссудах. Но банки боятся кредитовать. Ведь зачастую на выданный предприятию кредит приходится отложить столько же в резерв.

Государство, по мнению Аксакова, может разделить с банками риски. Удачным примером тому является деятельность «РОСНАНО». Корпорация проводит жесткий и эффективный отбор инновационных заемщиков, а затем финансирует 49% проекта. Остальное же кредитуют банки или вносит собственные средства компания. Есть еще позитивная работа Российского банка развития (РосБР), который кредитует различные инновационные бизнесы. Причем в РосБР, не дожидаясь пока законодательно не будет определено понятие «инновационности», сам разработал критерии для отбора.

Согласно этим критериям для финансирования инновационных проектов, к примеру, РосБР ориентируется на наличие патента, авторского свидетельства, экспертизы, подтверждающей инновационный характер изобретения, а также другие документы, доказывающие инновационность проекта. Приоритет РосБР отдается организациям, создающим новые рабочие места, а также проектам, в которых банк-партнер готов соинвестировать собственными средствами.

По словам Аксакова, новые федеральные механизмы такого партнерства государства, бизнеса и финансовых институтов уже разработаны и в ближайшее время будут закреплены законодательно. «Банки будут искать такие проекты, чтобы их финансировать, - уверен он. – Было бы правильно также, чтобы кредиты, выданные по жестким стандартам ВЭБа, РосБР, «РОСНАНО», можно было рефинансировать в ЦБ. Это мировая практика».

Президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян также считает, что в экономике страны, в банковском секторе накопилось большое количество системных проблем. Их нужно решать, чтобы банки кредитовали реальный сектор. А начать следует с того, чтобы повысить конкурентоспособность нашей страны. Это и будет основой процесса модернизации.

По словам Гарегина Тосуняна, наша банковская система по активам довольно успешно росла в нулевые годы, темпы роста достигали 40%. Но, начиная с 2007 года, темпы стали снижаться вплоть до всего лишь 5% в 2008 года. Причем, если брать отдельные сегменты банковского бизнеса, то в некоторых о росте, вообще, говорить не приходится. Так, потребительское кредитование упало на 11%. По соотношению банковских активов к ВВП Россия отстает даже от стран БРИК, что уже говорить о членов Еврозоны. По показателю абсолютного выражения активов мы находимся позади таких небольших государств, как Австрия и Люксембург. Отношение кредитов к ВВП в российском банковском секторе находится на уровне ниже Чехии и Казахстана. Капитализация российской банковской системы, вообще, не соответствует масштабам экономики страны. Перед Россией стоит еще один острый вопрос - вопрос инфраструктуры, в том числе транспортной.

Важным параметром отставания нашей страны является высокая концентрация капитала, недостаток конкуренции. Так, 56% всей банковской системы приходится на Центральный федеральный округ, причем, 50% - на Москву. «Иностранные инвестиции приходили бы в Россию более высокими темпами, если бы поддерживались конкурентные преимущества страны, - сказал Тосунян. - Без развития финансового рынка мы ни о какой инновационности, ни о каком развитии инфраструктуре, ни о каком развитии экономики, кредитовании реального сектора, ни о каком развитии «социалки» говорить не можем». Причем, по мнению Тосуняна, здесь также важен момент государственного участия. «Если государство дает банкам рефинансирование под 19%, то на каких условиях должны кредитовать предприятия банки», - удивляется он.

В принципе, государство и не против участия в финансировании реального сектора. Но оно готово не столько и не только пускать деньги в бизнес через банки в качестве посредников. «Финансовое планирование государство должно быть прозрачным и понятным, - говорит Роман Артюхин, руководитель Федерального казначейства России. – У нас задача – стать наряду с банками организациями, предоставляющими финансирование реальному сектору, унифицировать банковские и казначейские технологии».

Ключевой инновацией в сфере оптимизации расходов государства, по словам Романа Артюхина, стал переход на электронные торговые площадки при распределении государственного заказа. Перспективным направлением повышения эффективности бюджетных расходов является использование программного принципа финансирования. С точки зрения Артюхина, это позволит сделать бюджет максимально прозрачным.

Заинтересованная сторона

Производительность труда в России отстает в 3-5 раза от международного уровня. Чтобы модернизация шла опережающими темпами, в первую очередь, нужно создавать новые рабочие места. Такое мнение высказал Александр Галушка, вице-президент «Деловой России». «Если мы хотя бы в два раза хотим сократить отставание, то нужно существенно улучшить инвестиционный климат, - сказал он. – Нужно как минимум 150 тыс. новых рабочих мест. Это – $3 трлн., или $300 млрд. в год в течение 10 лет. Где взять эти деньги?».

Да, банковский канал способен обеспечить какую-то часть этих средств в виде кредитов, но далеко не все необходимое финансирование. Причем, для того, чтобы средства пошли через этот канал, по мнению Александра Галушки, нужно позаботиться о потребителях банковских услуг из реального сектора. В Канаде весьма успешно работало 9 лет Агентство по защите прав потребителей финансовых услуг, и в этой стране не стоит сейчас так остро проблема токсичных активов в банковском секторе. Благодаря тому же агентству, в стране вырос в 13 раз объем кредитования, а стоимость кредитов снизилась в среднем на 6,8% - за счет ликвидации комиссий. Опыт сейчас перенимают и в США. Неплохо бы поглядеть в ту сторону и России.

Во-вторых, по его мнению, деньги могут прийти в Россию, как снаружи, так и изнутри, в качестве прямых инвестиций. Однако, следует вспомнить, что даже на докризисном уровне Россия имела всего $12 трлн. в год, из которых 1,5 трлн. приходилось на мировой рынок. Чтобы наладить поток инвестиций, по мнению Галушки, нужна экономическая свобода в стране, в регионах. Есть хорошие примеры тому (тот же Китай), что именно свобода добавляет региону инвестиционной привлекательности. В России тоже есть неплохие суверенные игроки – Калуга, Липецк.

В-третьих, нужно возродить рынок госдолга. Важно, чтобы казенные деньги не проедались, а направлялись в институты развития. Так, например, поступила Бразилия, которая не так давно заняла на эти самые цели на международном рынке на беспрецедентно выгодных условиях: $1 млрд. на 10 лет под 4,75% годовых. Наконец, следует развивать институт инвестиционного фонда, создавать региональные инвестиционные фонды.

Президент Финансовой академии Алла Грязнова отметила, что все это верно. Что сегодня главной целью является достижение устойчивого экономического роста и увеличения дохода граждан нашей страны на основе диверсификации экономики, модернизации технологий и инновационной модели развития. Однако, по ее мнению, акцент в развитии должен быть сделан именно на людях, на развитии человеческого капитала.

Рынок инноваций

Также стимулировать инновации и их финансирование можно, создав для них пространство, рынок, где бы они могли обращаться. Так, в прошлом году на базе ММВБ и «РОСНАНО» был создан такой рынок инноваций, куда инновационные компании могут выйти с размещением в поисках средств. Весной этого года руководитель проектного офиса «Рынок инноваций и инвестиций» ММВБ и главы команды государственной корпорации «РОСНАНО» Эллина Юрина сообщала, что в планах РОСНАНО провести до 10 размещений в 2010 году. По словам управляющего директора РОСНАНО Диониса Гордина, госкорпорация заинтересована в росте количества высокотехнологичных IPO, и в ближайшие годы «РОСНАНО» выведет порядка 40-50 компаний на рынок публичных размещений. «Кроме того, мы хотим консультировать хай-тек, объяснять, как ему выходить на IPO», - подчеркнул он.

«Есть уровень, когда компания может выйти на биржу, разместиться, но не хватает денег и серьезных консультаций, - рассказывает Лиана Пепеляева, депутат Госдумы, заместитель председателя комитета по финансовому рынку. – Даже при размещении в 150-170 млн. рублей, цена вопроса составит 5-7 млн. рублей. Их надо заплатить тому же организатору размещения, бирже, государству – в качестве госпошлины».

Вот государство и решило помогать таким компаниям. Тем более, есть у кого поучиться, – в Польше, Казахстане давно стартовали такие программы поддержки. В России государство готово будет возместить 50% от цены размещения на бирже для инновационного предприятия. Первым успешным размещением было IPO Института стволовых клеток в конце прошлого года на $5 млн. По итогам этого размещения инвестиционные банкиры отметили интересное явление. Институт «раскупили», в основном, неквалифицированные IPO-инвесторы (физические лица). «Основная часть инвесторов, вложившихся в институт, - физические лица. Это новая категория инвесторов, так называемые неквалифицированные инвесторы», - говорит Елена Хисамова, руководитель управления рынков акционерного капитала инвестиционного банка «ВТБ Капитал».

Между тем, описанное размещение прошло без господдержки. Далее же государство хочет помогать, но, по словам Лианы Пепеляевой, пока лишь идут дискуссии на предмет того, кто будет источником помощи, финансирования. «Может быть, какой-то институт развития, - говорит она. – Может быть какие-то региональные фонды».

Источник: Bankir.ru